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　　机构打新“白名单”来了。为强化询报价行为监管，充分发挥网下专业机构投资者示范带动作用，近日，中国证券业协会发布2024年网下专业机构投资者“白名单”。

　　网下机构投资者具有专业研究定价能力，在新股发行中发挥着价值发现的重要作用。随着股票发行注册制改革深入推进，对网下投资者参与首次公开发行证券网下发行业务的综合能力水平提出了更高的要求。中证协表示，为适应改革需要，协会以专业能力建设为导向，将具有示范作用的网下专业机构投资者列入“白名单”，推动形成高质量网下投资者队伍。经网下投资者自评、复核、征求意见、信息公示，最终确定将首批21家网下专业机构投资者纳入“白名单”，包括博时基金、大成基金、富国基金、广发基金、国泰基金、华安基金、华泰资管、汇添富基金、交银施罗德基金等。

　　进入“白名单”，能够带来一系列潜在利好。中证协介绍，为体现执业声誉正面导向，切实增加“白名单”机构的获得感，在日常管理工作中对“白名单”网下投资者采取一定激励措施：一是开通网下投资者注册绿色通道、减免信息报送要求；二是在入会、登记、备案、注册、业务创新安排等工作中，提供优先办理、简化程序或材料等服务；三是选任专业委员会委员时优先考虑“白名单”机构的工作人员；四是将“白名单”分类管理所列证券公司记入执业声誉信息库。同时，“白名单”分类管理情况供相关监管部门、自律组织等在分类监管、自律管理等工作中参考使用。

　　业内人士认为，上述激励举措能够起到正面导向作用，有助于引导券商等专业机构投资者增强价值发现能力，提升网下报价的合理审慎性，推动形成规范有序的一级市场价格发现机制，有效促进资源合理配置，构建优胜劣汰的良好市场生态。

　　早在今年1月份，中证协即发布《网下专业机构投资者“白名单”管理指引（试行）》，对专业机构投资者申请进入“白名单”的条件、考核指标、“白名单”分类管理工作程序及应用机制等方面情况进行了具体说明，明确表示将具有示范作用的网下专业机构投资者列入“白名单”并实施动态调整，建设高质量的网下投资者队伍。此次公示名单是指引发布后的首份“白名单”，备受市场关注。

　　“近年来，市场化的新股发行定价机制不断优化，整体运行平稳，但不时也有串通报价等现象发生。”南开大学金融学教授田利辉认为，建立网下专业机构投资者“白名单”管理制度，推出一批高质量的专业机构投资者，可以更好地发挥其较强的专业能力和长期投资理念，能够更加准确地评估上市公司真实价值，从而在询价过程中提供更加合理的价格，提升市场发行定价效率，增强资本市场的内在稳定性。

　　不过，“白名单”并非机构投资者的“免检牌”。中证协明确，网下专业机构投资者“白名单”是协会对网下专业机构投资者过往参与首发证券网下询价和申购业务情况进行分类管理的声誉管理机制，并非对金融机构的综合业务评价，也不代表协会对网下专业机构投资者未来经营情况和业务开展情况的综合判断。

　　此外，中证协还强调，网下专业机构投资者“白名单”不得用于广告、宣传、营销等商业目的。后续，协会将对报送材料进行抽查、检查，若发现机构存在申报材料错报、漏报、瞒报的，将依法依规从严采取自律管理措施。

　　未来，“白名单”制度有望在更广领域推行。中证协表示，网下专业机构投资者“白名单”将在证券、基金、保险等金融机构范围内试点先行，逐步将“白名单”推广应用到其他类型市场机构，并从声誉约束起步，逐步发挥专业机构投资者在促进市场资源配置，防范化解市场风险，助力资本市场高质量发展等方面的积极作用。（经济日报记者 李华林）