今日股市,股票推荐,大盘走势分析,股市资讯,股票入门,短线炒股/为广大股民提供及时准确的股市行情分析、热点股票推荐、最新利好政策解读与炒股实战经验，帮助你把握投资先机、实现财富增长！北交所新股市场火爆行情仍在延续。7月31日上市的鼎佳精密上市首日大涨479.12%，其在申购阶段更是创下北交所多项历史纪录，其中网上冻结资金首次突破6000亿元。包括鼎佳精密在内，今年以来上市的7只北交所新股上市首日涨幅均超过150%，且最新收盘价相较发行价涨幅全部在200%以上。

　　港交所IPO定价机制迎来重要改革。8月1日，港交所就优化首次公开招股市场定价及公开市场规定的咨询文件刊发咨询总结，新规将在8月4日正式生效。此次改革聚焦多个方向，包括优化新股配售比例分配、降低公众持股量门槛、便利“A+H”股发行人。调整后，港股新股发售须分配至少40%的股份至建簿配售部分的投资者，同时保留基石投资者6个月禁售期，未作放宽。

　　最新数据显示，在近期A股市场震荡行情中，股票私募仓位略有回升，其中百亿级股票私募加仓明显。截至7月25日，所有股票私募机构平均仓位为75.85%，较前一周上升0.76个百分点。其中，百亿级股票私募的平均仓位为78.47%，较前一周大幅提升5.69个百分点。

　　据中国证券报，在屡创今年以来新高后，本周A股市场三大股指出现回调。对于市场波动，业内机构认为，支撑市场上涨的核心逻辑未出现变化，短期扰动带来震荡休整，建议坚定多头思维。对于后市配置，机构建议聚焦产业趋势确定以及受外部扰动较少的板块，风格上继续偏好科技成长；8月为中报集中披露期，市场或处于局部热点轮动行情之中，因此建议把握业绩确定性较强的机会。

　　据证券日报，随着7月份A股市场交投活跃、量价齐升，投资者情绪明显回暖。进入8月份，包括国泰基金、长城基金、金鹰基金等在内的多家公募机构发布最新市场展望，普遍认为在国内经济韧性显现、产业升级趋势明确的背景下，A股市场仍将延续结构性行情，港股红利资产的吸引力也有望进一步提升。

　　中信证券表示，行业逐步向趋势性品种聚焦，而高切低模式效率偏低；近期增量流动性边际上有所放缓，行情需要降温才能行稳致远。目前重点关注的依然聚焦在AI、创新药、资源、恒科以及科创板。

　　招商策略认为，展望8月，市场可能会呈现指数在8月中上旬震荡的格局，在8月中下旬重新回归此前的上行趋势，并可能继续创新高。8月中上旬，在前期市场明显上涨后，进入业绩披露月，整体来看，上市公司业绩喜忧参半，部分涨幅比较大的偏主题概念类股票面临业绩披露前的调整压力。

　　公募机构IPO打新策略从“集体躺赚”转向“靠专业吃饭”。公募基金二季报显示，不少产品提及上半年打新收益及下半年借打新增厚收益计划，跟踪沪深300指数的增强型产品拟通过科创板和创业板打新获超额收益。

　　“打新热回来了，但打新策略已经完全不同了。”某公募基金资深人士表示，今年以来，随着A股打新赚钱效应回归，公募基金参与网下配售热度显著提升。但是，随着市场和监管环境变化，公募机构IPO打新策略经历了从“集体躺赚”到 “靠专业吃饭” 的演变。

　　7月25日，中国证券业协会正式发布2024年网下专业机构投资者“白名单”，博时基金、大成基金等21家机构入围。据中国证券报记者调研了解，去年年底以来，打新策略从部分基金的主要收益来源，转变为收益增厚的方法之一。同时，监管新规对机构定价能力提出了更高的要求，一些中小基金几乎退出了打新市场，头部公募成为“主流玩家”。

　　“2024年10月前后，随着市场活跃度上升，公募发现IPO打新又可以赚钱了，于是，沉寂已久的公募打新策略重回视野。”上述公募基金资深人士对中国证券报记者表示。

　　据Wind数据统计，2024年9月以来，红四方、长联科技、强邦新材等多只个股上市首日涨幅超过10倍，打新“大肉签”频出。今年前7个月，A股59只新股首日收盘“0”破发，上市首日收盘价平均涨幅超230%。

　　在最新披露的公募基金二季报中，不少产品提到了上半年打新的收益贡献，以及下半年计划通过打新增厚收益的策略。其中，不乏跟踪沪深300指数的增强型产品计划通过科创板和创业板的打新获取超额收益。

　　例如，万家沪深300指数增强的二季报显示：“后续投资运作继续坚持以量化多因子选股为策略基础，积极参与科创、创业板打新等事件性机会，追求长期稳健的超额收益。”Wind数据显示，该产品今年6月获配科创板影石创新，7月获配科创板屹唐股份，新股上市首日都有翻倍以上的涨幅，2024年下半年，该产品获配多只科创板和创业板新股，为产品贡献了超额收益。

　　还有些公募产品在向指数化策略转型的同时，以打新策略增厚收益。例如，长盛盛崇混合的二季报显示：“本基金2025年3月以来转向沪深300指数化策略的稳健配置。在满足新股网下申购的沪深股票市值要求后，积极参与新股网下申购，获取打新收益增强。”

　　宝盈中证A100指数增强二季报显示，积极参与新股研究，甄别新股参与价值，对于有价值的网下新股申购会积极参与。

　　公募基金作为IPO网下打新的A类投资者，一直享有优先配售权。近些年，伴随市场和监管环境变化，公募基金参与IPO打新的策略经历了调整和演变。

　　中金公司研报显示，在2019—2021年网下打新制度红利期，2亿元规模的A类账户打新收益贡献可达10%以上，而2025年预计将降至4.54%（不含北证）。

　　据了解，传统的公募“打新基金”主要采取两种策略：一种是“固收+”策略，通过仅配置少量的股票仓位满足打新要求，其余资金投资债券，加之打新收益增厚，形成“低波动+打新增厚”的收益模式；另一种是“指数+对冲”策略，在配置指数成分股作为底仓的同时，做空相应股指期货对冲风险，将收益锁定在打新收益上。

　　“过去，公募‘打新基金’凭借低风险、高收益的特点，成为银行理财和保险资金的重要配置选择。”业内人士称，但随着市场环境变化，这种单一策略的脆弱性暴露无遗。当市场下跌、IPO放缓时，大量资金迅速撤离，留下规模大幅缩水的“空壳”基金。

　　当前，虽然IPO打新再次火热，但在多重因素影响下，打新策略已经褪去“主角光环”，不再是基金产品的主要收益来源。公募基金资深人士表示，一方面，网下打新收益水平明显下降。另一方面，IPO打新监管趋严，对公募机构的新股定价能力提出了更高要求。若新股上市后一段时间内涨跌幅偏离报价过多，机构可能面临处罚。这一事后追责机制使得部分中小基金公司选择退出打新市场，头部公募成为网下打新的“主流玩家”。

　　中国证券业协会于2024年11月发布的《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》及配套文件明确，对网下投资者出现报价较上市后60个交易日、120个交易日成交均价的偏离度为+80%以上或者-90%以下的情形予以重点关注。

　　去年底以来，网下打新监管政策不断完善。据记者调研了解，在网下配售系列新规出台后，不少基金公司开启了内部整改，以完善IPO报价的合规管理流程。

　　7月25日，中国证券业协会发布2024年网下专业机构投资者“白名单”，博时基金、大成基金、平安资管、泰康资管、国寿养老等21家机构入围。

　　业内分析指出，“白名单”不仅将使新股定价更加合理，还可能通过专业机构的影响，让打新不再只是一种博取超额收益的短期投资，而成为一种长期战略性投资。从长期来看，一级市场的充分定价或有利于二级市场股价稳定。

　　上周，上证综指、沪深300、创业板指分别下跌0.9%、1.8%、0.7%。上周市场整体震荡下跌，主要宽基指数普遍下跌。从资金面来看，截至7月31日，两融余额为1.98万亿元，较前周小幅上升，融资买入占比小幅上升。交易量方面，上周两市日均成交金额为 1.78 万亿元，较前周小幅缩量。

　　行业板块方面，申万一级31个行业中，上周6个行业处于上涨状态。申万一级行业中电子、计算机、房地产、轻工制造、传媒行业指数涨幅居前；建筑装饰、建筑材料、食品饮料、煤炭、综合行业指数跌幅居前。

　　整体来看本次调整是连涨之后市场止盈压力和预期变化的共振，当前市场情绪从亢奋状态有所降温，预计将阶段性震荡整固，也有利于A股慢牛行情行稳致远。短期关注美元指数何时再度转弱和中美博弈进展，行业重点关注：半导体、AI应用、人形机器人、创新药、有色、国防军工、交通运输、非银金融等。

　　上周央行前半周连续净投放呵护跨月流动性，月末资金面平稳，全周公开市场操作净投放69亿元，OMO操作余额16632亿元。隔夜加权除跨月当日走高外，其余交易日呈下行趋势，R001均值1.43%较上周下行5bp，1年期大行AAA同业存单收益率下行近4bp至1.63%附近。全周债市宽幅震荡，过山车行情。周二临近政治局会议地产、反内卷政策相关传言压制情绪，调整幅度较大；周三中美对等关税预计继续延期90天，午后7月政治局会议通稿对地产、“反内卷”等方面表述不及市场预期，对于债市来说短期两大利空均落空，反内卷交易降温，债市情绪明显转强，基本收复前日跌幅。周五尾盘，财政部发布《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》，宣布“从2025年8月8日起，对之后（含当日）新发行的国债、地方政府债、金融债券的利息收入恢复征收增值税”且新老划断，由于税收差异预计此后新老券之间将存在稳定价差（“隐含税率”），幅度在5-10bp，利率即时走势先上后下。全周来看，10Y、30Y国债分别环周下行2.7bp、2.3bp至1.71%、1.95%。

　　上周债市情绪缓和，信用债收益率震荡下行，信用利差多数收窄。分品种来看，城投债全周除隐含AA-品种收益率上行1-4bp以外，其他品种收益率多数下行1-5bp，信用利差较前一周变化-4~5bp；银行二永债收益率跟随无风险利率下行2-4bp，银行二永债信用利差收窄1-2bp。上周央行大额投放呵护债券市场，R001重回1.40%以下，随着中美会谈未宣布重大突破、政治局会议表述未超预期，叠加权益、商品期货市场表现偏弱，债市情绪缓和，债基由持续净赎回转为净申购，基金后半周对信用债转为净买入，近两周的信用债调整或已结束。本轮信用债调整幅度偏小、仅15bp左右，目前收益率距7月最低点仅10bp以内，信用债收益率和利差仍处于较低水平。

　　海外方面，全球股市普遍上扬，更多贸易协议达成，极大提振市场信心。港股恒生指数上涨2.27%，得益于国内政策利好及市场风险偏好提升；受美日贸易协议等利好因素影响，日经225指数上涨4.11%；市场期待更多贸易协议达成，推动美股上行，标普500上涨1.46%。债：美国财长贝森特称鲍威尔没理由卸任美联储主席，美国PMI数据分化抑制利率上行空间，10年期美债收益率小幅下行至4.4%。商品：市场风险偏好改善削弱避险需求，COMEX黄金下跌0.59%；委内瑞拉增产预期及美欧关税谈判不确定性影响，ICE布油下跌2.42%。

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