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　　一家公司，整合了14个国际汽车品牌，堪称是全球汽车工业的超级“大杂烩”。本就是抱团取暖，做不成功是预料之中，做成了才是意外。

　　在全球电动汽车市场需求变化、成本压力上升和竞争烈度加大等多重压力下，斯特兰蒂斯不得不暂时按下电动车业务扩张的“暂停键”。

　　从“利润奶牛”到“巨亏黑洞”，斯特兰蒂斯的极速坠落，是大变局下汽车工业转移的线

　　近日，汽车圈传来噩耗，全球第三大汽车集团突发爆雷，半年巨亏超1500亿元。

　　这家拥有Jeep、标致、菲亚特、玛莎拉蒂等14个知名品牌的汽车巨无霸，抛出了一枚震撼行业的“核弹”：宣布将对电动汽车业务进行全面的战略收缩和重组，而这一系列操作将导致高达260亿美元（约1804亿元人民币）的非现金损失，并暂停2026年的股息发放。

　　这比原本市场预计的损失高出十倍不止，消息一出，市场瞬间用脚投票，股价应声暴跌。

　　当日美股开盘后（一度跌超26%，最终收盘跌23.79%。此前，该公司在法国市场的股价（STLAP.PA）也暴跌近30%，收跌25.24%，创下了这家公司有史以来最惨的单日跌幅纪录。

　　值得一提的是，斯特兰蒂斯并不是一家自然成长起来的汽车巨头，而是连续合并的产物。

　　2021年，斯特兰蒂斯正式成立，旗下囊括了14个品牌，声势上不可谓不浩大：Jeep、玛莎拉蒂、标致、雪铁龙、道奇、克莱斯勒、菲亚特……几乎每一个名字都耳熟能详。

　　2022年，斯特兰蒂斯集团在全球范围内共销售汽车超过600万辆，实现净营收1796亿欧元，净利润168亿欧元。

　　在CEO唐唯实（Carlos Tavares）的“成本杀手”策略下，该集团曾创下两位数的利润率神话，甚至一度超越特斯拉和丰田。

　　2024年，斯特兰蒂斯股价一度冲到26欧元/股，成了二级市场上的“香饽饽”。

　　单是2025年下半年，就要吞下222亿欧元（约1804亿元）的非现金资产减值。这主要源于对北美业务和过往激进EV（电动车）产能的重新估值。

　　雪上加霜的是，斯特兰蒂斯预计，2026年整体调整后营业利润率目标为低个位数。

　　斯特兰蒂斯需要利用零跑汽车的电动化、智能化技术，来实现其在全球范围内的产品转型和布局；

　　零跑汽车则可以依托斯特兰蒂斯在海外市场成熟的商业布局，大力提升零跑汽车品牌在当地市场的销量，持续扩大中国的电动技术的“输出”。

　　斯特兰蒂斯集团，本质上就是一个由多家“增长失败者”拼凑而成的“弱弱”联盟。

　　当平台、技术和软件不能共享形成真正的规模优势时，多品牌反而会变成管理负担和资源分散的源头。

　　以至于，在中国汽车市场高速增长的窗口期，斯特兰蒂斯没能抓住机会，在全球市场也缺乏爆款产品。

　　菲克被迫退出中国，玛莎拉蒂曾因36万“骨折价”短暂走红，但褪去超豪华的品牌光环后，很快销量崩塌。

　　它连一个年销超过200万辆的单一品牌都没有。卖得最好的标致汽车，一年也就卖135万辆。

　　可难以想象的是，全球第三大车企，竟然在半年内，计损超1800亿！销量高高在上的斯特兰蒂斯集团，为何会成为车圈“恒大”，突然暴雷？

　　原因正是来自公司对于电动车业务的战略误判，而这已经为该集团带来了巨额损失。

　　公司宣布将退出与韩国电池制造商LG新能源在加拿大的合资企业NextStar Energy；在产品线方面，斯特兰蒂斯还淘汰多款纯电动车型，包括叫停了RAM 1500纯电皮卡在美国的生产，并推迟了Alfa Romeo在欧洲的电动车项目。

　　它只是传统汽车巨头在电动化转型路上集体受挫的一个最新、也是最剧烈的案例。

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